Los resultados del tercer trimestre de Tesla (NASDAQ: TSLA) establecieron nuevos récords de producción y entrega de vehículos para el fabricante de automóviles eléctricos. Con un total de 96, 155 automóviles eléctricos producidos y unos 97, 000 entregados entre julio y septiembre, así como una actualización que reveló que la compañía logró pedidos netos récord en el tercer trimestre, los resultados de Tesla fueron objetivamente impresionantes.
Sin embargo, la reacción del mercado a los resultados del tercer trimestre de Tesla fue implacable. Las acciones de TSLA cayeron más del 4% en las operaciones posteriores al cierre de la empresa tras la publicación de sus resultados récord del tercer trimestre. Las perspectivas bajistas fueron compartidas por analistas que cubrían la compañía una vez más, y las preguntas sobre la demanda de los vehículos de Tesla se reavivó.
Un factor clave de esta narrativa negativa fue la falta informada por Tesla de las expectativas de Wall Street, ya que los analistas encuestados por FactSet tenían una estimación promedio de 99, 000 entregas para el tercer trimestre de 2019. Cabe señalar que esta estimación no representaba los últimos números de consenso del mayor número de analistas que cubren la compañía antes del lanzamiento de los resultados de producción y entrega del tercer trimestre.
FactSet generalmente utiliza alrededor de 10-12 estimaciones de analistas para crear un consenso, pero más de 20 analistas están cubriendo Tesla. Si se hiciera una lista de las estimaciones promedio de 21 firmas financieras que cubren al fabricante de automóviles eléctricos, se vería que la "falla" de Tesla podría no ser realmente una falla. De hecho, parece que Tesla realmente cumplió con las expectativas de Wall Street.
Entre New Street, Baird, BAML, Nomura, CSFB, Macquarie, Bernstein, DB, Cowen, JPM, OpCo, CE, MS, UBS, Wolfe, JMP, Needham, ISI, RBC, Barclays y Wedbush, las estimaciones de entrega reales entre los analistas que cubrían la compañía eran 94, 422 unidades, compuestas por 76, 831 modelos 3 y 17, 591 modelos S y X. Eso es más conservador en comparación con las 97, 000 entregas de Tesla, que comprenden 79, 600 modelos 3 y 17, 400 modelos S y X.
En cierto modo, una buena parte de la narrativa bajista que surgió después del lanzamiento de los resultados del tercer trimestre de 2019 se debió a un objetivo de entrega citado en un correo electrónico filtrado de Elon Musk que hizo las rondas solo días antes del final del trimestre. En el mensaje, Musk reunió a los empleados de Tesla para impulsar las entregas ya que la compañía tiene la posibilidad de llegar a 100, 000 entregas en el tercer trimestre. Ese objetivo de entrega de 100.000 no era una guía oficial de Tesla, pero parecía que algunos analistas que cubrían al fabricante de automóviles eléctricos prácticamente lo consideraban así.
Con las cifras oficiales de entrega de Tesla que no alcanzaron la marca de 100, 000, se hizo bastante fácil enmarcar la narrativa como un trimestre decepcionante para las entregas. Los números son cualquier cosa menos, especialmente teniendo en cuenta que las ventas entre los fabricantes de automóviles veteranos en los Estados Unidos experimentaron un tercer trimestre difícil.
Los fabricantes de automóviles japoneses Toyota y Honda, dos de los principales fabricantes de automóviles asiáticos de EE. UU., Sufrieron caídas de dos dígitos que fueron peores de lo que los analistas anticiparon. Ford, el fabricante del vehículo más popular de Estados Unidos, también vio caer sus ventas en un 4.9% año tras año. En comparación con estos, la mejora de 16.2% de Tesla año tras año en las entregas es bastante impresionante.
A raíz de los resultados del tercer trimestre de 2019 de Tesla y la desafortunada reacción del mercado, ¿Tesla es completamente libre de culpa? No completamente. Es lamentable, pero los ejecutivos como Elon Musk deben darse cuenta de que en este punto, Tesla está jugando un juego que no es exactamente justo, como lo demuestra el objetivo de entrega informal del CEO que aparentemente es considerado como una guía por algunos analistas. Desde este punto de vista, los correos electrónicos con pronósticos elevados pueden resultar imprudentes en el futuro, o al menos deben establecerse salvaguardas más fuertes para garantizar que no se filtren correos electrónicos internos.